6月3日|中邮证券研报指出,捷成股份是国内领先影视版权运营商,AI加速公司驶入成长快车道。在政策端“广电21条”推动行业供给修复背景下,公司主业景气有望边际改善。选取了与公司主营业务相近的A股上市公司华策影视、光线传媒、中国电影作为可比公司,可比公司2026~2028PE分别为50/40/34倍。认为公司近年在传统业务保持稳健发展的基础上,仍在积极布局微短剧、IP衍生开发及AI应用等新兴方向,叠加稀缺AI语料库等增量价值持续释放,后续有望充分受益于AI技术商业化落地及内容资产价值重估,享受一定的估值溢价,维持“买入”评级。
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