【近期饲料原料成本抬升或进一步挤占养殖端盈利空间】
机构人士指出，截至3月15日猪价10.09元/kg，周环比-1.4%；上周自繁自养生猪头均亏损283元，外购仔猪育肥头均亏损118元。二育栏舍利用率已提升至3～4成左右，但对猪价托底有限；生猪出栏均重仍在继续抬升；结合前期新生仔猪数及能繁母猪数持续下架判断，预计2026H1生猪供给压力仍存，猪价或继续承压。但近期饲料原料成本抬升或进一步挤占养殖端盈利空间，预计能繁母猪受行业持续深度亏损营销，预计产能继续去化。
基本面上总结：生猪产业基本面稳健且呈现边际改善迹象，而相关指数及ETF产品当前位置较低，估值性价比较好。另外，大盘和成长阶段性调整，安全边际较好的养殖板块值得关注。
【中证畜牧养殖指数定位】
1.高纯度标的：“含猪量高”、集中度高；
2.风格轮动利器：风格配置工具，作为“成长-价值”风格轮动策略中的潜在配置品种；
3.左侧布局工具：低估值及低位置，是参与行业景气度回升的顺周期布局工具。
相关产品：平安中证畜牧养殖ETF(516760.SH) +0.006 (+0.850%) 。
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