瑞银发表研究报告指,电能实业(00006.HK) -0.400 (-0.643%) 沽空 $2.76千万; 比率 8.449% 2025年经常性纯利按年增长2%至62亿元,全年每股派息维持於2.82元,相当於股息率4.6%。期内融资成本按年上升35%至2.28亿元。业绩大致符合预期。
报告指,各地区业务表现稳健,其中澳洲业务表现突出,盈利按年增长4%至15亿元,受惠於SAPN新监管期自去年7月起上调准许回报,以及维多利亚州接驳费收入增加。英国业务盈利持平於32亿元,主要由於去年UKPN的较高一次性回拨因素正常化;NGN及WWU已於去年12月获得有利的最终决定。
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指引方面,管理层预期UKPN出售事项可於今年6月底前完成,作价42亿英镑(约443亿港元);英国铁路收益(19亿港元)已於今年1月完成。监管重置方面,管理层对英国天然气及澳洲公用事业的准许回报上调看法正面。并购方面,集团将聚焦成熟的受规管能源市场,并乐於与长江基建及长实集团合作。
瑞银预期市场对业绩反应大致中性,焦点将转向出售事项后的现金部署。该行认为,有利的并购环境及管理层良好的收购往绩,可支持该行对公司的正面看法,维持「买入」评级及目标价70港元。(ec/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-20 16:25。)
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