富瑞发表研究报告指,理想汽车-W(02015.HK) +2.000 (+2.946%) 沽空 $2.37亿; 比率 32.335% 2025年第四季业绩符预期,收入按年跌35%至288亿元人民币(下同),非通用会计准则(non-GAAP)纯利、净利润分别2,020万元、2.744亿元。管理层目标2026年销售按年增长20%,理想i9将於2025年下半年推出。第一季毛利率指引为5%,受购买税优惠减少及L9清库存所影响。
富瑞修订理想今明两年盈利预测分别至21亿及57亿元,销量假设下调至47.9万辆及61.9万辆,主要反映更新的新产品推出计划及较保守的利润率展望。随着集团重组大致完成,富瑞相信集团将利用其强劲的现金状况进一步优化产品阵容,并加大对人工智能相关计划的投资。维持理想「持有」评级,目标价不变,理想港股目标价68.3港元,理想(LI.US) 美股目标价17.5美元。(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-16 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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