高盛研究报告指，中国1至2月宏观数据超出预期，反映首季增长动能稳固。因此，该行将首季实质本地生产总值(GDP)按季年化增长预测由5%上调至5.5%。不过，基於霍尔木兹海峡持续关闭并进一步上调油价预测，该行将次季实质GDP按季年化增长预测由4.5%下调至4%，以反映供应端能源冲击的短期影响。全年而言，该行维持中国内地2026年GDP增长4.7%预测。
该行指，中国对进口能源的整体依赖度偏低；较高的石油库存及限制价格传导至国内燃油的财政措施，亦降低了中国增长对油价的敏感度。不过，油价及气价急升将推高国内通胀，并有助终结生产者价格指数(PPI)按年通缩。该行将2026年消费物价指数(CPI)及PPI通胀预测均上调至1%，原先年初预测分别为0.6%及负0.7%。
相关内容《大行报告》汇丰研究对内地燃气股最新投资评级及目标价(表)
短期而言，该行认为油价仍存在上行风险。缺乏大量石油库存，且无力提供重大财政补贴以保护家庭及企业免受能源成本上升影响的低收入新兴经济体最为脆弱，中国对这些目的地的出口在未来数季可能放缓。
中期而言，该行相信中东冲突引发的极端能源价格波动，可能促使石油进口国在未来数年聚焦加强能源供应安全。凭藉中国在电动车、电池及发电设备等关键行业的领先地位，中国的出口及2027年以后的增长，或可受惠於全球对这些产品需求增加。(ss/da)
AASTOCKS新闻