5月14日｜方正證券研報指出，珀萊雅25年校準節奏夯實基礎，26年積極上新開啟新階段，發佈持股計劃錨定增長目標。公司今年開啟新品大年，各品牌開年以來密集上新，跟蹤關注新品表現。公司穩步度過調整期，26Q1盈利在高基數下保持穩健；26開年新品節奏提速，全年有望迎上新大年，OR、原色波塔、驚時等新品牌爆發增長，新品類、新單品進入放量期。疊加公司發佈員工持股計劃，26年業績考核目標增速不低於5%，後續重點關注主品牌主品類復甦節奏，及新品牌、新單品的增量催化。