中金發表報告指，阿里巴巴(09988.HK) -8.300 (-6.288%) 沽空 $37.20億; 比率 14.488% 公布2026財年第三季，即去年第四季業績，收入按年增1.7%至 2,848億元人民幣(下同)，剔除資產出表影響後可比口徑按年增9%，低於預期因中國和國際電商表現欠佳；調整EBITA按年下滑57.3%至234億元，主要因淘寶閃購投入和電商拖累。雲收入加速，平頭哥量產。中國和海外電商均承壓，閃購UE按季虧損減少。
該行下調2026和2027財年收入1%和1%，至10,330億元和11,875億元，因電商表現疲軟；下調2026和 2027財年non-GAAP淨利潤預測各15%和27%，至807億元和983億元，因AI和閃購投入加大。下調港股和美股目標價13%至172港元和178美元，維持「跑贏行業」評級。(ha/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-20 16:25。)
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