滙研發表報告指，台積電(TSM.US) 今年前三個月合併營收為11,340億元新台幣，按季增長8%，按年增長35%，略高於公司指引。該行預期，集團今年首季毛利率為65%，處於指引高端。受惠於更高的營收與利潤率，現預測台積電(2330.TW)台股今年首季每股盈利按季增長6%，達到20.71元新台幣。次季營收料按季增長8%，毛利率料65%，因該行認為更高的產能利用率應能抵銷海外晶圓廠擴張帶來的利潤率阻力。
該行將集團今年資本支出預測，從540億美元上調至560億美元；並對明年資本支出保持進取看法，從640億美元上調至700億美元，高於市場共識。雖然消費電子產品持續疲弱，但受惠於強勁的AI和伺服器需求，預計集團今明兩年的營收按年增幅將分別達到33%、27%。另該行引入2028年預測，預計台積電將把2023至2028財年的五年營收年均複合增長率延續至29%。高企的營收年均複合增長率應能撐其支出，使其2026至2028財年的資本支出強度比率維持在35%、34%、34%。
滙研予台積電(2330.TT)台股目標價從2,400元新台幣升至2,700元新台幣；台積電美股目標價從456.23美元升至502.03美元；台股、美股均維持「買入」評級。(hc/da)(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
AASTOCKS新聞