6月1日｜長城證券研報指出，雲天化2025年歸母淨利潤51.56 億元，同比下跌3.40%；公司1Q26歸母淨利潤14.25 億元，同比上漲10.39%。2025年公司盈利略有承壓，1Q26業績同比改善。磷礦供需維持較穩定的緊平衡，國際磷肥價格有望延續高位波動，公司磷礦資源優勢凸顯；公司產業佈局穩步推進，業務結構持續優化，利好公司業績；公司延續現有分紅政策，提升投資者回報，有望提升長期投資價值。看好公司資源優勢及磷化工板塊表現，維持“買入”評級。